比特币还能存活多久？3大电源告诉你

在过去的几天里，比特币不断创下历史新高，高达 24,220 美元。比特币今年上涨了 240% 以上。

如果比特币的价格在 3 月份创下年内新低（3,783 美元），那么截至 12 月 17 日，它的价格已经暴涨了 6 倍以上。

有机构表示，今年11月以来，投资黄金的基金产品一直在减仓，部分资金流向了比特币。摩根大通策略师在最近的一份报告中指出，投资比特币的趋势正在从家族办公室、富有的投资者转向保险公司和养老基金，尽管这些保险公司和养老基金不太可能被高估。分配，但即使是少量资金进入市场也会产生重大影响。

此前一直坚持“看空”比特币的桥水基金创始人 Ray Dalio 也心软了。Dalio 此前曾在活动中表示，在过去 10 年中，比特币和其他加密货币已经变成了有趣的、类似黄金的资产替代品。“将这些类型的资产添加到投资组合中可以使投资组合多样化。” 不过他也表示，如果和黄金相比，他还是更喜欢央行打算持有并用于价值交换的资产，即黄金。

这一次比特币创下历史新高，与之前的历史高点有着本质的不同。2017年的历史新高纯粹是投机者炒作的结果，时隔三年再创新高是基于对比特币价值的认可比比特币还贵的币，传统金融机构的帮助，再加上经济不景气和边缘化。在政治等外部环境的刺激下，是共同行动的结果。

这也决定了牛市将更加稳定和长久。Neshenjun 将在这里重点分析几个因素，这也将增强你投资比特币的信心。

内部动机：比特币价值得到认可

此次比特币的上涨，一般是基于“稀有更贵”的供需逻辑。比特币总量稀缺，总上限只有2100万。每次减半后，都会有一轮上涨行情。今年 5 月，比特币挖矿奖励第三次减半，产出从 12.5 减少到 6.25 BTC，这反过来又加剧了市场对其供应和要求。

随着数字时代的到来，越来越多的人开始接受“数字黄金”的新概念。“数字黄金”是基于数学模型生成的。以比特币的“工作量证明”共识模型为例，用户需要在庞大的数据集中寻找一串随机选择的数字。比特币的存量是有限的，所以随着越来越多的比特币被“开采”出来，找到剩余的比特币变得越来越难，以及所需的资源（即运行矿工的电力）和成本（电力、劳动力等） .) 也持续上涨，导致比特币供应有限，整体供应趋势随着时间的推移而减少，从而导致比特币的稀缺性。

因此，价值共识是比特币挑战黄金的资本。就像电子支付一样：当人们相信电子银行账户中的数字可以兑换和提取时，这些数字就有了价值。

比特币出现至今仅十二年，基于新型“数字黄金”的价值共识已初步形成。亿万富翁投资者和前高盛合伙人迈克·诺沃格拉茨最近表示，比特币就像“数字黄金”，一种价值储存手段，至少在未来五年内不会像传统货币那样被使用。

他解释说，比特币仍然是一个相对较小的资产类别，主要受到千禧一代投资者的青睐，它在金融市场的影响力不大，因为传统投资者通常选择实物黄金作为他们的财富储备。

虽然 Novogratz 一直是广泛采用数字货币的支持者，并认为比特币有更大的上涨空间，但他也强调，比特币不会很快用于日常交易。“比特币就像数字黄金，还会继续走高。越来越多的人将其作为投资组合的一部分，”他说。

持续推动：更多传统金融机构涌入

今年以来，华尔街的传统金融公司纷纷入市。根据美国银行在 12 月 4 日至 12 月 10 日期间进行的一项调查，大约 15% 的基金经理表示，比特币是目前第三大拥挤的交易，仅次于做多科技股和做空美元。这些基金经理管理着 5340 亿美元的资产。

例如，Prominent Guggenheim Partners LLC 是专注于加密货币的机构投资者之一，该公司最近表示可能将其 53 亿美元的宏观机会基金的 10% 投资于一个比特币信托基金；对冲基金巨头 Paul Tudor Jones 也加入了比特币投资的行列。

据悉，英国大型投资机构Ruffer Investment Management将把其管理的2.5%的资产转为比特币，以分散对黄金等抗通胀债券的投资。美股上市的数据库软件公司 MicroStrategy 今年 7 月也开始大举投资比特币。有观点认为，该公司对比特币的投资很大程度上代表了几家传统金融巨头的态度。MicroStrategy 的前十名股东包括贝莱德资产、先锋试点基金和复兴基金。

一些因合规要求而无法直接投资加密资产的华尔街机构已经开始通过此类信托进行部署。在此类信托中，灰度信托今年一直备受关注。灰度基金的投资者构成以机构为主。

灰度比特币信托（GBTC）是灰度旗下最大的加密数字资产信托产品。GBTC基金与ETF基金类似，但没有赎回机制，二级市场有6个月的锁定期。GBTC的一级市场认购仅限合格投资者。三季报显示，80%的客户是机构投资者（主要是对冲基金），所以是观察机构资金进场的好指标。Grayscale在今年第四季度累积了115,236个比特币，相当于22亿美元，比特币流动性危机即将来临。

PayPal 的新加密货币服务为比特币带来了更多的流动性。该服务使美国的 PayPal 账户持有人能够在 PayPal 上购买、持有和出售加密货币。这一发展使加密货币成为其 2600 万商家的电子商务资金来源。PayPal 的公告导致比特币价格当天上涨超过 5% 并超过 12,400 美元。PayPal 对加密货币的支持对市场产生了巨大影响，因为它促进了全球虚拟货币的使用，并加速了新数字货币的采用和使用。

业内一致认为，加密资产现已退出与法币的竞争，全球监管机构的监管将更加严格。比特币确实有一个巨大的泡沫，但它的属性已经发生了变化。

接下来，还有两个更大的积极因素值得期待。全球最大、最多样化的衍生品市场芝加哥商品交易所宣布，它打算从 2021 年 2 月 8 日开始推出以太期货，等待监管审查。以太坊期货将加入芝商所的比特币期货和期权。芝加哥商品交易所 (CME) 的比特币期货即将迎来三周年纪念日，包括机构投资者在内的众多参与者大幅增加了对比特币的采用。

另外，投资基金 Ruffer Investment Company 宣布大规模收购 BTC。这家总部位于英国的公司表示，它已拨出 7. 44 亿美元的比特币，以保护其资产价值免受法定货币贬值的影响。据该公司称，投资比特币是一种防御性举措，可以使公司对黄金和通胀挂钩债券的投资多样化。它还补充说，比特币是对冲通胀和其他货币风险的工具。

最后但并非最不重要的是 12 月 15 日至 16 日为期两天的美联储会议。美国监管机构将主要利率保持在创纪录的低水平（0-0.25% 范围）。FRS 还维持每月 1200 亿美元的资产回购计划，如有必要，可能会增加该计划。

向发达国家经济体注入前所未有的流动性是比特币在 2020 年增长的主要驱动力。FRS 在今年最后一次会议上发表的类似声明可能成为比特币增长的另一个引爆点。

最后，重要的是要说最近的 Coinbase IPO 事件可能是比特币发展的一个里程碑。Coinbase 上市可以为整个行业的未来发展奠定基础。业内人士指出，这是行业的里程碑，也是经济法制化的新阶段。它证实了该行业正在成熟，并将强大的参与者置于聚光灯下。这验证了加密货币不仅仅是一群狂热的技术极客在车库里开始的投机游戏。

由于传统金融秩序急需新一轮解构重塑，无论是标普道琼斯指数宣布推出加密货币指数，多国央行都对建立数字货币体系保持积极态度。 2021 年，或芝加哥商品交易所集团（CME）将于 2021 年 2 月 8 日推出以太坊期货产品，或新加坡和香港等地开始审批合规的加密货币交易服务。这一系列措施都是为了比特币交易的合规性。继续添加有保证的支持。

外部动机：受多种不确定因素的刺激

在摩根大通上一份年度流量和流动性报告中，量子科学家 Nikolaos Panigirtzoglou 写道，随着这一年接近尾声，看看 2020 年投资格局发生了怎样的变化，或者换句话说，“在年。” 受全球大流行和政策反应的影响，不同资产类别和投资者类型在整体增长方面的表现如何？”

正如 Panigirtozglou 在其年度回顾中所写，2020 年最显着的增长是未偿债务总额，在 1H20 增加了约 14tr，银行现在预计 2020 年总债务增长 21tr，尤其反映了债券的持续强劲发行。其中，债券增加约 13 万亿美元，反映政府赤字急剧上升，因为他们试图平息对收入的影响，并在公司寻求增加现金缓冲以抵御现金流冲击时创纪录的公司债券发行. 其余是银行贷款、票据等期限较短的票据、新兴市场地方政府债券和其他非市场化债务的组合。

另一种说法是，为了维持法定货币体系，央行行长不得不大量印制法定货币，并在短短六个月内将资产贬值了 40%。

然而，在全球低利率的背景下，不少机构希望通过加密资产获得超额收益。目前，巴克莱全球负收益债券的名义市值已扩大至近17万亿美元，创下今年以来的新高，也是2019年9月以来的最高水平。

据统计，近两年全球实际收益率为负的政府债券规模翻了一番，达到31万亿美元。这意味着，如果将近 17 万亿美元的债券持有至到期，投资者将赔钱而不是赚钱。

贝莱德甚至预测比比特币还贵的币，未来5年主要发达国家的长期国债可能会维持负利率（债务压力巨大），追求收益率会导致机构资金轮转出债，投资黄金、比特币等，没有非传统资产的利息。

在全球经济下行压力的刺激下，更多的人和机构将进入加密世界。此外，包括美国总统大选和欧洲第二波 COVID-19 大流行在内的不确定性将有助于比特币的崛起。市场波动越大，美元越弱，因此加密货币越强。

关于美国大选，许多专家都表达了他们的观点，如果乔·拜登获胜，比特币会增长，如果特朗普成为赢家，反之亦然。众所周知，特朗普对加密货币持负面态度，在他看来，由于其高度波动的价值，不能将其视为货币。

2020年春天，第一波新冠肺炎疫情肆虐，第二波新冠肺炎疫情危害更大。自 2020 年 9 月以来，发达国家经济再次陷入停滞，需要货币中央当局采取更多财政刺激措施，并再次提高了几种主要法定货币的通胀风险和全球衰退加深的风险。所有这些风险都对主要以法定货币分配的投资者资金的安全构成严重威胁。但如果需求不能迅速恢复，投资于股票和债券的资金将无法免受损失。

特别是欧洲的第二波 Covid-19 也在 10 月份比特币的增长中发挥了作用。高市场不确定性和总体经济状况正迫使投资者将资产转移到更安全的地方，以保护他们的储蓄免受可能的通货膨胀的影响。

由于比特币通常被称为“数字黄金”并被认为是世界上使用最广泛的加密货币，因此与现金相比，它提供了一种有吸引力的长期投资。与投资者一样，为央行法定货币可能贬值做准备的家庭将比特币视为储蓄的安全替代品。

写在最后：

正如 2020 年所表明的那样，未来似乎充满不确定性，不太可能计划和预测，这无疑将迫使人们寻找新的方法来保值资产和对冲通胀。因此，比特币的价值由于其在动荡时期的竞争优势而具有进一步增强的潜力。

不过，内神君还是要提醒投资者，比特币仍然是一个高风险、不稳定的资产类别，涨跌是正常的。像所有资产类别一样，加密市场会随着时间的推移而上下波动。在 2017 年泡沫期间，比特币的价格从年初的不到 1,000 美元攀升至 20,000 美元左右，然后在 2018 年跌至 3,000 美元。

因此，投资心态不成熟的投资者，以及想一夜暴富的投资者，应慎重。